Het WFT-examen Vermogen toetst je kennis van beleggingsproducten, risicoprofilering en regelgeving. MiFID II en duurzaam beleggen (ESG) zijn belangrijke examenonderwerpen. Dit artikel geeft je een stevige basis.
Beleggingsproducten
De belangrijkste beleggingsproducten voor het WFT-examen:
Aandelen: eigendomsbewijzen van een bedrijf. Rendement komt uit koerswinst en dividend. Hoger risico, hoger potentieel rendement. Relevante begrippen: koers-winstverhouding, dividendrendement, marktkapitalisatie.
Obligaties: leningen aan overheden of bedrijven. Rendement komt uit couponrente. Lager risico dan aandelen. Relevante begrippen: couponrente, duration, credit rating, rendement tot einde looptijd (yield to maturity).
Beleggingsfondsen: gespreid beleggen via een fonds. De total expense ratio (TER) geeft de jaarlijkse kosten weer. Actief beheerde fondsen proberen de markt te verslaan; passieve fondsen volgen een index.
ETFs (Exchange Traded Funds): beursgenoteerde indexvolgers met lage kosten. Steeds populairder vanwege transparantie en lage TER.
Risicoprofilering
Het opstellen van een risicoprofiel is een kernvaardigheid bij het WFT-examen Vermogen. Je brengt vier factoren in kaart:
Beleggingshorizon: hoe lang kan het geld vastzitten? Een langere horizon maakt meer risico acceptabel.
Risicobereidheid: hoeveel risico wil de klant nemen? Dit is een persoonlijke voorkeur.
Risicodraagkracht: hoeveel risico kan de klant financieel dragen? Dit hangt af van inkomen, vermogen en financiele verplichtingen.
Beleggingsdoel: waarvoor wordt belegd? Pensioen, spaardoel, vermogensgroei of inkomen uit vermogen?
De combinatie van deze factoren bepaalt het profiel: defensief, neutraal, offensief of zeer offensief. Het profiel bepaalt de asset allocatie (verdeling over aandelen, obligaties, cash).
MiFID II — Beleggersbescherming
MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) is de Europese richtlijn voor beleggersbescherming. Belangrijke onderdelen:
Geschiktheidstoets: bij advies moet je de klant volledig inventariseren (kennis, ervaring, financiele situatie, doelstellingen). Je mag alleen geschikte producten adviseren.
Passendheidstoets: bij execution-only (klant beslist zelf) controleer je of het product passend is qua kennis en ervaring.
Provisieverbod: je mag geen vergoedingen ontvangen van derden die het advies kunnen beinvloeden.
Best execution: orders moeten worden uitgevoerd tegen de beste voorwaarden voor de klant.
Kostenrapportage: ex-ante (vooraf) en ex-post (achteraf) moeten alle kosten transparant zijn.
Duurzaam beleggen (ESG)
ESG staat voor Environmental, Social and Governance. Duurzaam beleggen groeit snel als examenonderwerp.
De SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) classificeert beleggingsproducten: - Artikel 6: geen specifieke duurzaamheidsfocus - Artikel 8 (lichtgroen): bevordert duurzaamheidskenmerken - Artikel 9 (donkergroen): duurzame belegging als doelstelling
De EU-taxonomie definieert welke economische activiteiten als ecologisch duurzaam gelden.
Sinds augustus 2022 moeten beleggingsadviseurs de duurzaamheidsvoorkeuren van klanten uitvragen als onderdeel van de geschiktheidstoets (MiFID II-aanpassing). Dit is actuele examenstof.